CR453CE2HBB Multi channel module

After experiencing a sharp decline in December 2017, industrial capacity utilization began to show signs of stabilizing. According to empirical data, the industrial
capacity utilization rate is slightly ahead of the profit performance of industrial enterprises. At the same time, the profitability of industrial enterprises is probably
1-2 quarters ahead of the capital expenditure of industrial enterprises. Therefore, the utilization rate of industrial capacity is an important leading indicator that needs
to be paid attention to. It is important to a certain extent. To a certain extent, it indicates the future profit and capital expenditure trends of industrial enterprises.
In 2019Q3, the industrial capacity utilization rate reached 76.4%, which was the same as in 2019Q2. The gradual stabilization of the industrial capacity utilization
rate indicates that the profitability of industrial enterprises is expected to stabilize in the future, and industrial enterprises may usher in a new round of capital expenditure cycle in 2020.

Fixed asset investment in the manufacturing industry continues to bottom out, and the growth rate of fixed asset investment in the 3C field in the downstream
applications of industrial robots continues to pick up. In November 2019, manufacturing fixed asset investment increased by 2.5% year-on-year, and the growth
rate dropped 0.1 percentage points from the previous value. Manufacturing investment growth is still sluggish. Judging from the growth rate
of fixed asset investment in the three major fields of automobiles, 3C, and electrical machinery, which account for the highest proportion of downstream
applications of industrial robots, the cumulative year-on-year growth rates of investment in the automobile and electrical machinery manufacturing industries in
November were -0.4% and -6.8%. Both are in the bottoming
stage; the cumulative year-on-year growth rate of 3C manufacturing investment was 13.8%, an increase of 0.2 percentage points from the previous value,
and the 3C investment growth rate is on a continuous upward path.

The cumulative year-on-year decline in automobile sales has gradually narrowed, and the cumulative year-on-year decline in smartphone shipments has
stabilized. From January to November 2019, the cumulative sales of automobiles in my country were 23.11 million units, with a cumulative year-on-year growth
rate of -9.10%. The decline narrowed 0.6 percentage points compared with the previous ten months. The cumulative year-on-year decline in automobile sales has
narrowed for 6 consecutive months. It is expected that The cumulative year-on-year growth rate for the whole year was
around -8.0%. From January to November 2019, my country”s cumulative shipments of smartphones were 343 million units, with a cumulative year-on-year
growth rate of -3.8%. The decline in smartphone shipments has stabilized, with a significant improvement compared with the same period last year.
It is expected that cumulative shipments throughout the year will be year-on-year. The growth rate is around -3.5%. We believe that the negative growth in automobile
sales may continue to narrow next year, and the cumulative year-on-year growth rate of smartphone shipments is expected to turn positive. There is strong certainty
that the incremental automation demand in these two
downstream application areas of industrial robots will improve.

A few days ago, Yaskawa Electric President Hiroshi Ogasawara pointed out in an interview with Japanese media that China”s population has reached about
1.4 billion, and domestic demand will definitely grow no matter how the Sino-US trade friction develops. If investment recovers, it will be a short-term benefit to related
companies in corresponding fields.

Perspective of listed companies: The industry has hit the bottom, and the structural characteristics are significant

According to the China Merchants Bank Research Institute, 30 listed industrial robot companies were used as samples to calculate the overall
operating income, net profit attributable to parent companies, gross profit margin, net profit margin and operating net cash flow and other indicators
for the first three quarters of 2019, and found that the overall industry profitability The level has entered a downward channel since Q4 2018, and is
currently in the accelerating bottoming stage, which is cross-confirmed with macro data tracking. At the same time, its research found that for companies
with large customers in different downstream sub-fields
within the industry, their profit levels are significantly differentiated.

In 2019Q1-3, the overall industry revenue declined slightly year-on-year, and the negative growth in single-quarter revenue narrowed
significantly. The industry”s overall operating income reached a historical high of 54.298 billion yuan in 2018, but the operating income growth
rate fell from 33.53% in 2017 to 17.57%; in 2019 Q1-3, the industry”s overall operating income was 38.080 billion yuan, year-on-year It fell slightly
by 0.71%. On a quarterly basis, the single-quarter operating income growth center showed a downward trend, but the single-quarter operating income growth rate in 2019Q3
showed signs of narrowing year-on-year decline. Based on the return of industrial robot production in the past two months and the narrowing
of year-on-year declines in sales of automobiles and smartphones in downstream applications, China Merchants Bank Research Institute infers
that the annual industry revenue growth rate may reach single-digit growth.

Excitation system ABB module PM510V16
Excitation system ABB module PM510V16
Excitation system ABB module PM510V16
Excitation system ABB module PM510V08
Excitation system ABB module PM210
Excitation system ABB module PM152 3BSE003643R1
Excitation system ABB module PM150V08 3BSE009598R1
Excitation system ABB module PM150V08 3BSE009598R1
Excitation system ABB module PL810
Excitation system ABB module PKSF102
Excitation system ABB module PIO800K02
Excitation system ABB module PIB671-150
Excitation system ABB module PHKRMPBA2000A
Excitation system ABB module P-HC-PLT-20221100
Excitation system ABB module P-HC-PLT-10111100
Excitation system ABB module P-HC-DOC-22021000
Excitation system ABB module P-HC-DOC-22011000
Excitation system ABB module P-HC-DOC-11011000
Excitation system ABB module P-HC-DOC-0001000
Excitation system ABB module P-HC-DOC-00001000
Excitation system ABB module PHCBRCPBA20000
Excitation system ABB module PHCBRCPBA20000
Excitation system ABB module PHCBRCPBA10000
Excitation system ABB module P-HC-BRC-40000000
Excitation system ABB module PHCBRC40000000
Excitation system ABB module PHCBRC300P-HC-BRC-300
Excitation system ABB module P-HC-BRC-30000000
Excitation system ABB module PHCBRC30000000
Excitation system ABB module P-HC-BRC-10000000
Excitation system ABB module P-HC-BRC-10000000
Excitation system ABB module PHBSIM10010000
Excitation system ABB module PHBSIM1000C100
Excitation system ABB module P-HB-RMU-8000N200
Excitation system ABB module P-HB-RMU-11010000
Excitation system ABB module PHBRMU10010000
Excitation system ABB module PHBRMU1000N200
Excitation system ABB module PHBRMU1000N100
Excitation system ABB module PHBRLY20000000
Excitation system ABB module P-HB-IOR-80010000
Excitation system ABB module P-HB-IOR-8000N200
Excitation system ABB module P-HB-IOR-8000N200
Excitation system ABB module P-HB-FIO-1000C100
Excitation system ABB module PHBDOT1200S100
Excitation system ABB module P-HB-DOT-1200K100
Excitation system ABB module P-HB-DOT-1200C100
Excitation system ABB module PHBDOT1000S100
Excitation system ABB module PHBDIO4000S200
Excitation system ABB module PHBDIO4000S100
Excitation system ABB module PHBDIO4000R100
Excitation system ABB module PHBDIO4000C200
Excitation system ABB module PHBDIO4000C100
Excitation system ABB module PHBCIO1000S100
Excitation system ABB module PHBCIO1000C100
Excitation system ABB module PHBBLK10010000
Excitation system ABB module PHBBLK10000100
Excitation system ABB module PHBAOT1500S100
Excitation system ABB module PHBAOT1500C200
Excitation system ABB module P-HB-AOT-1500C100
Excitation system ABB module P-HB-AIN-3000S200
Excitation system ABB module P-HB-AIN-3000S100
Excitation system ABB module P-HB-AIN-3000K100
Excitation system ABB module P-HB-AIN-3000C100
Excitation system ABB module PHBAIN2200S200
Excitation system ABB module PHBAIN2200S100
Excitation system ABB module PHBAIN2200C200
Excitation system ABB module PHBAIN2200C100
Excitation system ABB module PHBAIN12010000
Excitation system ABB module PHBAIN1200S200
Excitation system ABB module PHBAIN1200S100
Excitation system ABB module PHBAIN1200C100
Excitation system ABB module P-HA-RPS-PEP21013
Excitation system ABB module PHARPSPEP11013
Excitation system ABB module PHARPSFAN03000
Excitation system ABB module PHARPSFAN03000
Excitation system ABB module PHARPSFAN03000